欧元区受高通胀、守护能源危机而陷入衰退的泥潭。

日本房产价格开启上涨态势，联植物人口重新出现回归都市中心的趋势——近两年东京圈中心地区楼盘价格翻倍较为普遍。加息周期下，盟严2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

选好亮点二：资产价格上涨带来财富效应。此外，物莫制造业回流对投资构成支撑。俄乌冲突下，干山受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。

欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，源抗零售销售指数也连续14个月负增长。菌板（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，守护欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。

未来美国将持续联合盟友，联植物以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。因为M1主要是企业活期存款，盟严企业活期存款增加，盟严则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。

选好责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。而企业活期存款减少后，物莫变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

摘要：干山所以要判断M1上涨的持续性，干山要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，源抗主要影响因素是春节，源抗并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。